Kiinan mahdollinen salainen ase globaalissa kilpailussa tekoälyinnovaatioiden johtamisesta saattaa piileä sen valtavissa sähkövaroissa. Samalla kun Kiina on hiljaa kiihdyttänyt suurten kielimallien kehittämistä ja integrointia, länsimaat kohtaavat kasvavia energiaturvallisuuteen liittyviä kompromisseja pitääkseen datakeskuksensa toiminnassa.

Kasvava sähkönkulutus ja tekoälyn kasvavan laskentakuormituksen vaatima sähköverkon kapasiteetti rasittavat valtavasti sähköverkkoja kaikkialla länsimaissa. Nämä verkot olivat jo valmiiksi hauraita Yhdysvalloissa ja Euroopassa, kun sähköistäminen kiihtyi ja aurinko- ja tuulivoimakapasiteettia lisättiin nopeammin kuin investoinnit tukevaan infrastruktuuriin. Tämän seurauksena laajamittaiset sähkökatkot ovat yleistyneet, ja energian hinnat ovat nousseet kivuliaasti.

Straighten Energyn strategisen hankinnan vanhempi varatoimitusjohtaja Jeremy Forre kirjoitti hiljattain Utility Divelle julkaistussa mielipidekirjoituksessa: ”Sähkön kysynnän kasvaessa ja sähköverkon modernisoinnin kiihtyessä sähköyhtiöt ja rakennuttajat kohtaavat kaksinkertaisen paineen, joka syntyy sekä globaalin kaupan epävarmuudesta että sähköverkon luotettavuudesta.”

Paradoksaalisesti Kiina – maailman suurin uusiutuvan energian asentaja ja käytännössä ensimmäinen todellinen ”sähköinen kansakunta” – ei kuitenkaan kärsi samoista ongelmista, tai ainakaan samassa eksistentiaalisessa määrin.

Yksi keskeinen ero on se, että Kiina on investoinut voimakkaasti sähköverkkojensa laajentamiseen ja päivittämiseen ja onnistunut mukauttamaan verkon kapasiteetin kysyntään paljon tehokkaammin kuin länsimaiset vastineensa. Vaikka Kiinassa oli useita alueellisia sähkökatkoksia aiemmin vuosikymmenellä, se ei ole kohdannut merkittäviä tai vaarallisia valtakunnallisia sähkökatkoksia sen jälkeen.

Tämä asettaa Kiinan poikkeuksellisen vahvaan taloudelliseen ja geopoliittiseen asemaan. Suhteellinen runsaus, vakaus ja alhaisemmat sähkökustannukset voisivat antaa maalle merkittävän etulyöntiaseman maailmanlaajuisessa tekoälyvarustelussa. Alberto Vettoretti, konsulttiyhtiö Dezan Shira & Associatesin toimitusjohtaja, kertoi äskettäin South China Morning Postille: "Sähkökapasiteetin osalta Kiinan ja Yhdysvaltojen sekä Euroopan unionin väliset erot ovat suuret, ja Kiina on selvästi menossa eteenpäin mittakaavassa, rakenteessa ja kasvuvauhdissa."

Lisäksi Kiina on alkanut tarjota energian hintatukia datakeskuksille sen jälkeen, kun kiinalaiset teknologiayritykset valittivat sähkökustannuksista, jotka "johtuvat kotimaassa tuotettujen puolijohteiden käytöstä, jotka ovat Nvidia-siruja tehottomampia", Guardianin tuoreen raportin mukaan. Nämä tuet ovat osa laajempaa kannustinpakettia, jolla pyritään tukemaan tekoälyyrityksiä Kiinassa. Time-lehti raportoi tällä viikolla: "Kun tekoälyn hallitsevuudesta tulee keskushallinnon poliittinen tavoite, jokainen kaupunki ja alue tarjoaa kannustimia alan startup-yrityksille."

Vaikka Kiina on edelleen Yhdysvaltoja jäljessä tekoälyteknologioiden kehittämisessä ja suunnittelussa, kiinalaisilla teknologiayrityksillä on mahdollisuus kuroa umpeen ja mahdollisesti ohittaa Piilaakso lähitulevaisuudessa. Hallituksen viime elokuussa julkistama "AI Plus" -aloite asettaa tavoitteeksi "muuttaa tuotantomalleja ja ihmiselämää" integroimalla tekoälyn 90 prosenttiin Kiinan taloudesta vuoteen 2030 mennessä.

Maailman toiseksi suurimmalle taloudelle tämä vaatii valtavia määriä sähköä ja laajan verkkokapasiteetin. Peking voi kuitenkin myös hyödyntää tekoälyä parantaakseen verkkotehokkuutta. Tekoälyllä voi olla keskeinen rooli sähköverkon hallinnassa, joka on yhä enemmän riippuvainen epävakaista energialähteistä ja samalla joutuu kohtaamaan kasvavaa ympärivuorokautista kysyntää. Suuret kielimallit voivat käyttää tarjonta- ja kysyntädataa hienojakoisten vaihteluiden laskemiseen reaaliajassa halvemmalla kuin monet perinteiset laskennalliset mallit.

Xi'an Jiaotong-Liverpoolin yliopiston Fang Luorui kertoi Reutersille aiemmin tässä kuussa: ”Jos tekoälymallit on hyvin koulutettu ennustamaan tarkasti, kuinka paljon uusiutuvaa sähköä tuotetaan päivän aikana ja kuinka paljon sähköä tarvitaan vastaavina aikoina, verkko-operaattorit voivat päättää, miten tarjonta ja kysyntä tasapainotetaan etukäteen tehokkaammin ja turvallisemmin.”

Kiina aikoo integroida tekoälyn kattavasti sähköverkkoonsa ensi vuoteen mennessä.

Yhdysvaltain osakeindeksit laskivat torstain kaupankäynnin aikana teknologiasektoriin kohdistuneen uuden paineen vuoksi sijoittajien arvioidessa uusimpia yritysten tuloslukuja.

Ohjelmistoyritysten osakkeet laskivat laskumarkkinoilla kasvavien huolien keskellä siitä, että tekoälyteknologioiden nopea kehitysvauhti voisi heikentää monien alalla toimivien yritysten liiketoimintamalleja.

Markkinat omaksuivat myös Yhdysvaltain keskuspankin keskiviikon päätöksen pitää korot ennallaan sekä merkkejä siitä, että talouden kasvu jatkuu vakaana ja työmarkkinoilla on nähtävissä ensimmäisiä merkkejä vakautumisesta. Nämä tekijät vahvistivat odotuksia siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki saattaa keskeyttää koronlaskunsa joksikin aikaa.

Kaupankäynnissä Dow Jones Industrial Average laski 0,1 % eli 67 pistettä 48 948 pisteeseen klo 17.11 GMT mennessä. Laajempi S&P 500 -indeksi laski 0,8 % eli 57 pistettä 6 921 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite laski jyrkästi 1,7 % eli 415 pistettä 23 445 pisteeseen.

Kuparin hinta saavutti torstain kaupankäynnin aikana uuden ennätyksen, yli 14 000 dollaria tonnilta. Hinnan nousua vauhdittivat voimakkaat spekulatiiviset ostot odotettaessa kysynnän vahvistumisesta, heikentynyt Yhdysvaltain dollari ja kasvavat geopoliittiset huolet.

Sijoittajat sivuuttivat suurelta osin joidenkin analyytikoiden varoitukset, joiden mukaan jyrkkä hinnannousu voisi hillitä teollisuuskuluttajien todellista kysyntää ja että nykyiset kysynnän ja tarjonnan perustekijät eivät täysin tue nousua.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden kuparin vertailuhinta nousi 9 % ennätyskorkeaan 14 268 dollariin tonnilta, ennen kuin se laski 14 147 dollariin klo 13.15 GMT mennessä. Pörssin virallisessa avoimessa kaupankäynnissä kuparin hinta nousi 6,6 % 13 950 dollariin tonnilta.

Britannia Global Marketsin Neil Welsh sanoi tutkimusmuistiossa: ”Kuparin hinta kirjasi suurimman päivittäisen nousunsa vuosiin, mikä johtui kiinalaisten nousuhaluisten sijoittajien voimakkaasta spekulatiivisesta toiminnasta.” Hän lisäsi, että ”sijoittajat suuntaavat perusmetalleihin odotusten vuoksi Yhdysvaltojen vahvemmasta talouskasvusta ja maailmanlaajuisten datakeskusten, robotiikan ja energiainfrastruktuurin investointien kasvusta.”

Kupari, jota käytetään laajalti energia- ja rakennussektoreilla, on keskeinen metalli energiamurroksessa. Pörssien seuraamat maailmanlaajuiset varastot ovat kuitenkin edelleen korkealla, erityisesti Yhdysvalloissa, mikä herättää kysymyksiä nykyisen hintarallin kestävyydestä.

Kiinassa Shanghain futuuripörssin aktiivisimmin vaihdetun kuparisopimuksen hinta päätti päiväkaupan 6,7 % nousussa 109 110 juaniin tonnilta (noin 15 708,77 dollaria) saavutettuaan päivänsisäisen ennätyksen 110 970 juanissa.

Nämä voitot tulivat huolimatta heikosta kysynnästä Kiinassa, maailman suurimmassa kuparin kuluttajassa. Yangshanin kuparin hintapreemio, joka on keskeinen indikaattori Kiinan tuodun kuparin kysynnästä, laski keskiviikkona 20 dollariin tonnilta, mikä on alimmilleen sitten heinäkuun 2024, joulukuun 55 dollarista.

Kauppiaiden mukaan kuparin hintoja on nostanut myös sijoittajien kiinnostuksen laajempi siirtyminen aineellisiin hyödykkeisiin, mikä on nostanut kullan ja hopean hinnat ennätyskorkeille geopoliittisten jännitteiden kasvaessa.

Heikompi Yhdysvaltain dollari, joka on lähellä monivuotisia pohjalukemia, on tukenut metallien hintoja entisestään tekemällä dollarimääräisistä hyödykkeistä halvempia muita valuuttoja käyttäville ostajille.

Muualla Lontoon markkinoilla alumiinin hinta nousi 2,1 % 3 325,50 dollariin tonnilta, mikä on korkein taso sitten huhtikuun 2022. Sinkin hinta nousi 4,4 % 3 513 dollariin, mikä on korkein taso sitten elokuun 2022. Lyijyn hinta nousi 1,6 % 2 049 dollariin, nikkelin hinta nousi 3,6 % 18 025 dollariin ja tinan hinta nousi 1,5 % 56 795 dollariin tonnilta.

Bitcoinin arvo laski torstaina kohti 88 000 dollarin tasoa ja pysyi paineen alla heikentyneestä Yhdysvaltain dollarista ja kullan hinnan voimakkaasta noususta huolimatta sijoittajien sulatellessa keskuspankin päätöstä pitää korot ennallaan.

Maailman suurimman kryptovaluuttakurssin arvo laski noin prosentin ja se kävi kauppaa 88 201,6 dollarissa klo 01.56 Yhdysvaltain itäistä aikaa (klo 06.56 GMT) mennessä.

Bitcoin on pysynyt tällä viikolla vaihteluvälin sisällä ja käynyt kauppaa 86 000 ja 89 000 dollarin välillä, ja sen arvo on noussut tammikuun alusta vain vaatimattomia, alle 1 %.

Bitcoin suoriutuu heikommin kullan noususta ja heikommasta dollarista huolimatta

Kryptovaluuttojen vaimea kehitys oli jyrkässä ristiriidassa kullan markkinoiden vahvan nousun kanssa, jossa hinta nousi torstaina ensimmäistä kertaa yli 5 500 dollariin unssilta. Tätä tukivat vahva turvasatamakysyntä, kasvavat geopoliittiset jännitteet ja odotukset Yhdysvaltain keskuspankin politiikkaa kohtaan.

Vaikka Bitcoinia kuvaillaan usein "digitaaliseksi kullaksi", sen arvo jatkoi liikkumistaan kapealla vaihteluvälillä eikä hyötynyt laajemmasta turvasatamakohteisiin suuntautuneesta paosta.

Keskiviikkona Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) piti ohjauskorkonsa ennallaan 3,50–3,75 prosentin välillä kolmen peräkkäisen koronlaskun jälkeen.

Fedin pääjohtaja Jerome Powell sanoi, että päättäjät tarvitsevat lisää näyttöä siitä, että inflaatio on kestävästi siirtymässä kohti kahden prosentin tavoitetta, ennen kuin harkitsevat lisäkevennystä. Powell perusteli näkemystään työmarkkinoiden jatkuvalla vahvuudella ja vakaalla talouskasvulla.

Powellin kommentit olivat varovaisen sävyisiä ja vahvistivat odotuksia siitä, että tulevat korkojen laskut olisivat asteittaisia ja datasta riippuvaisia. Tämä painoi riskiherkkiä omaisuuseriä, kuten kryptovaluuttoja, sijoittajien arvioidessa uudelleen likviditeettinäkymiä tulevina kuukausina.

Valkoinen talo pyrkii murtamaan sääntelyyn liittyvän umpikujan

Erillisessä uutisessa Reuters raportoi, että Valkoinen talo aikoo pitää ensi viikolla kokouksen pankki- ja kryptovaluuttasektorin johtajien kanssa pyrkimyksenä murtaa umpikuja Yhdysvaltain keskeisen digitaalisia omaisuuseriä sääntelevän lainsäädännön suhteen.

Raportin mukaan kokouksen järjestää hallinnon kryptoneuvosto, ja siinä keskitytään kiistanalaisiin määräyksiin, jotka liittyvät siihen, pitäisikö kryptoyritysten sallia tarjota tuottoja tai palkkioita dollariin sidotuista stablecoineista.

Tämä heijastaa presidentti Donald Trumpin pyrkimystä edistää digitaalisten omaisuuserien lainsäädäntöä kuukausien pankkien ja kryptoyhtiöiden välisten erimielisyyksien jälkeen kilpailuriskeistä.

Huippukokous voisi auttaa tasoittamaan tietä kompromissille niin kutsutusta "selkeyslaista", jonka tavoitteena on luoda kattava liittovaltion sääntelykehys digitaalisille omaisuuserille.

Kryptovaluuttojen puolestapuhujat väittävät, että tuottojen tarjoaminen on välttämätöntä käyttäjien houkuttelemiseksi, kun taas pankit varoittavat, että se voisi kiihdyttää talletusten ulosvirtausta ja uhata rahoitusvakautta. Nämä huolenaiheet ovat pysäyttäneet lakiesityksen etenemisen Yhdysvaltain senaatissa, Reuters kertoo.

Altcoinien lasku jatkuu

Muualla kryptomarkkinoilla useimpien merkittävien altcoinien arvo jatkoi laskuaan torstaina yleisesti ottaen riskiä välttelevän ympäristön keskellä.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Ethereumin arvo laski noin 1,5 % 2 958,92 dollariin, kun taas maailman kolmanneksi suurimman digitaalisen omaisuuserän XRP:n arvo laski myös 1,5 % 1,88 dollariin.